vijesti

Ulaganje u 5G promijenilo se s ulaganja koje pokreću operateri na ulaganja koja pokreću potrošači, s fokusom na operatere, dobavljače glavne opreme, optičku komunikaciju i RCS i druge segmente mogućnosti ulaganja.Očekuje se da će ukupni iznos izgradnje 5G u 21. godini biti između 1 milijun i 1,1 milijun stanica, a očekuje se da će ukupni godišnji kapitalni izdaci tri glavna operatera + radio i televizija biti oko 400 milijardi juana.Očekuje se da će tri glavna operatera izaći iz razdoblja pritiska međugeneracijske promjene, te su u globalnoj depresiji s gledišta vrednovanja.Glavni dobavljač opreme trenutno je još uvijek poželjna meta ulaganja u 5G.Predlaže se obratiti pozornost na digitalni optički modul i lidera optičkih čipova pod kontinuiranom visokom ekonomičnosti tržišta optičkih komunikacija.5G aplikacije i poslužitelji još uvijek su u fazi njegovanja.Obratit ćemo pozornost na mogućnosti ulaganja RCS pružatelja ekoloških usluga koje donosi potpuna komercijalizacija 5G poruka.

21 Kinesko tržište računalstva u oblaku još uvijek je velika godina, optimistično glede infrastrukture oblaka i mogućnosti ulaganja u SaaS.

1) IaaS: veliki dobavljači u oblaku nastavljaju povećavati kapitalne izdatke, s FAMGA-inim 29% na godišnjoj razini i 47% na godišnjoj razini BAT-a u trećem tromjesečju 2020. Predlaže se obratiti pozornost na glavne dobavljače IaaS-a i dobavljače u rastu s prednostima diferencijacije.

2) IDC: UKUPNO IDC tržište u Kini još uvijek je u razdoblju brzog rasta, a očekuje se da će CAGR biti oko 30% u sljedeće tri godine.Proširenje opsega i dalje je temeljni način rasta IDC proizvođača.Predlaže se obratiti pozornost na IDC lidere trećih strana u gradovima prve razine s prednostima resursa.

3) Poslužitelj: Nakon kratkoročne prilagodbe zaliha u H2 u 2020., očekuje se da će 1. tromjesečje 2021. uvesti indijsko ljeto i održati visoku razinu prosperiteta tijekom cijele godine.

4) SaaS: kineski SaaS proizvođači na razini poduzeća nalaze se u kritičnom prijelaznom razdoblju.Vodeći proizvođači probijaju se kroz najbolje kupce kroz prilagođeni razvoj i šire se na srednje kupce te otvaraju TAM kako bi donijeli profit i poboljšali procjenu.

Tržišno obrazovanje domaće SaaS industrije je zrelo, postoje tehnološke rezerve, domaća alternativna potražnja i povezana politika.

Internet stvari do industrije slijetanja, usredotočite se na horizontalne tri vertikalne mogućnosti ulaganja.Pod trostrukom rezonancijom objedinjavanja standarda, tehnološke integracije i ulaska diva u biro, Internet stvari pristupa industrijskom slijetanju iz konceptne prirode i političke orijentacije.Sljedećih pet godina bit će pet godina za Internet stvari za proširenje veze.Prvi koji će imati koristi su senzori, čipovi, moduli, MCU, terminali i drugi proizvođači hardvera, platforma i ciklus otkupa vrijednosti usluge je odgođen.Na razini aplikacije, usredotočite se na mrežu povezanu s vozilom, pametnu kuću, satelitski internet i druge prioritete slijetanja scene velikih čestica, s industrijskim znanjem i iskustvom, ljestvicom veze i prednostima inteligencije podataka postat će najveći pobjednik.

"Inteligencija" je najvažnija nit u sektoru inteligentnih vozila, a glavna prilika je u opskrbnom lancu. Procjenjujemo da će ukupna veličina kineskog inkrementalnog tržišta osobnih automobila narasti s 200 milijardi juana u 2020. na 1,8 trilijuna juana u 2030., sa ukupnom stopom rasta od 25%.Prosječna cijena bicikala koju je donijela intelektualizacija porasla je s 10 000 juana na 70 000 juana.Što se tiče glavne linije inteligencije, vjerujemo da moramo shvatiti tri vala od opskrbnog lanca preko OEMS-a do aplikacija i usluga.U prvom valu optimistični smo glede uspona kineskog opskrbnog lanca u eri automobilske inteligencije.Predlažemo da se iz tri dimenzije globalnog širenja, zamjene lokalizacije i novog miješanja krugova usredotočite na podijeljeni krug s velikim inkrementalnim prostorom i visokom vrijednošću bicikla, koji je uspostavio vodeću industriju konkurentskih prepreka.

1.oporavak i izgledi

Tržište 5G pomiče se iz lanca industrije opreme u ICT industriju u nastajanju.Ulaganje u komunikacijski sektor u 2020. godini puno je izazova.Komunikacija (Shen wan) indeks pao 8,33%, pad u prvom redu cijele ploče.S jedne strane, pojačana tržišna trvenja između Kine i Sjedinjenih Država i nadogradnja embarga na huawei stvorili su određeni pritisak na ploču;S druge strane, s komercijalizacijom 5G, tržište je revidiralo neka od visokih očekivanja formiranih u posljednje dvije godine.

Unatoč tome, vidimo da neki segmenti rade prilično dobro. Vojne specijalne komunikacije, radiofrekvencija antene, internet stvari porasli za više od 20%;Optički moduli i komponente, satelitska komunikacija i navigacija, računalstvo u oblaku porasli su za više od 40%;Video u oblaku porastao je čak više od 100%, što je povećanje od 171% u godini.S pozicije, trenutni položaj komunikacijskih institucija također je na povijesno niskoj razini.

U razdoblju 3G, udio udjela institucija Shenwan Communication je između 4%-5%, au razdoblju 4G, udio udjela u institucijama Shenwan Communication je između 3-4%, dok najnoviji podaci iz Q3 pokazuju da je udio u omjer Shenwan komunikacijskih institucija je samo 2,12%.

Vjerujemo da i diferencijacija tržišta ploča i kontinuirano smanjenje pozicija institucija u komunikacijskoj ploči odražavaju objektivni trend vanjske integracije, unutarnje diferencijacije i prijenosa lanca vrijednosti komunikacijske industrije.S jedne strane, ICT i tradicionalne industrije neprestano se integriraju, a ICT je postao infrastruktura svih industrija, ubrzavajući proces digitalizacije svih industrija i poduzeća.

S druge strane, komunikacijska se industrija počela dijeliti na dva dijela, "stari" i "novi", odnosno na tradicionalni lanac industrije komunikacijske opreme i nove gospodarske dijelove kao što su Internet stvari i računalstvo u oblaku.“Stari” djelomični ciklus, “novi” djelomični rast.Industrija proizvodnje tradicionalne komunikacijske opreme pokazuje snažnu cikličnost, a na njenu operativnu izvedbu uglavnom utječu kapitalni izdaci operatera.

U isto vrijeme, Internet stvari i računalstvo u oblaku, koji se postupno diferenciraju u komunikacijskoj industriji, nalaze se u fazi brzog rasta svog životnog ciklusa i vrlo su malo pod utjecajem cikličkih promjena kapitalnih izdataka operatera.Osnovni razlog je taj što se proizvodi i tehnologije u tim podindustrijama počinju širiti i prodirati iz komunikacijske industrije u druge industrije, otvarajući tako novi tržišni prostor.

Iz dulje vremenske dimenzije, pregledom ciklusa 4G, srednji i niži dosegi industrijskog lanca zauzvrat imaju koristi, a ciklus 5G postupno se prenosi iz industrijskog lanca dobavljača opreme u ICT industriju nove generacije.4G investicijski ciklus ima očigledan redoslijed, uzvodni proizvođači mrežnog planiranja kao što je Guomai Technology, proizvođači RF antena kao što je Wuhan Fangu vodili su uspon, a zatim do ZTE-a, Fiberhome Communications i drugih glavnih dobavljača opreme, a zatim do nizvodnog računalstva u oblaku, Interneta stvari i drugih aplikacija izbijanje.U eri 5G, distribucija vrijednosti industrijskog lanca prebačena je s industrijskog lanca dobavljača opreme na ICT industriju nove generacije.Lider IDC-a Baoxin Software i voditelj modula Internet of Things Yuyuan Communication zabilježili su veliki porast.

Istodobno, 2020. će se bilježiti ubrzanje restrukturiranja globalnog lanca opskrbe ICT-om zbog utjecaja pandemije i geopolitike.Kako zemlje i regije odgovaraju na izolaciju i prekid epidemije, ICT industrijski lanac, koji je u prošlosti bio dugo stabilan, prisiljen je prilagoditi se.Razvoj 5G industrije uključen je u geopolitiku, a dva trenda "de-C" predvođena američkom vladom i "de-A" predvođena kineskim tvrtkama idu ruku pod ruku.

Gledajući unaprijed, nastavit će se integracija i diferencijacija industrije te rekonstrukcija opskrbnog lanca, a buduća komunikacijska ploča i dalje će biti strukturno tržište.Prihvaćanje određenih industrijskih trendova i rast s velikim tvrtkama najbolji je način suočavanja s vanjskim makro neizvjesnostima.S dolaskom američkih izbora, marginalni utjecaj makro čimbenika poput geopolitike na tržište 5G i komunikacijski sektor je oslabio, dok su trend mezo industrije i upravljanje mikro tvrtkama postali dominantna sila koja određuje performanse budućnosti.U 2021. investicijska razmatranja komunikacijskog sektora pomaknut će se od vrha prema dnu prema vrhu.Usredotočujući se na 5G, računalstvo u oblaku i Internet stvari, optimistični smo u pogledu mogućnosti ulaganja vodećih ICT tvrtki s niskom vrednovanjem i visokim rastom u svakom segmentu.

2. prijelaz ulaganja u 5G s ulaganja operatera na potrošnju potrošača, s fokusom na operatere, glavne dobavljače opreme, optičku komunikaciju i RCS mogućnosti ulaganja u segmentima
Vidimo da se investicije na temu 5G razvijaju u tri vala.Prvi val pokreću ulaganja operatera, s fokusom na trend i strukturnu promjenu kapitalnih izdataka operatera;Drugi val potaknut je potrošnjom potrošača, s fokusom na distribuciju vrijednosti lanca opskrbe vodećih terminala i ICP poduzeća;Treći val pokretanja ulaganja u poduzeća i industriju, usredotočen je na industriju velikih čestica kao što su internet, proizvodnja, energija, energija i druge industrije, digitalni napredak i vodeći trend ulaganja u poduzeća.

Trenutačni 5G sektor je u prvom valu provjere performansi i drugom valu prijelaza tematskog ulaganja.Prvi val tržišta opskrbnog lanca opreme vođenog ulaganjima operatera prešao je s očekivanja na fazu provjere performansi, a počeo se rađati drugi val tržišta aplikacija i usluga koje pokreće potrošačka potrošnja.

Očekujemo da ukupni napredak izgradnje 5G neće napredovati tako brzo kao u eri 4G, ali će i dalje biti umjereno napredan.Očekuje se da će godišnja izgradnja 5G biti između 1 milijun i 1,1 milijun stanica, što će činiti oko 70% globalnog ukupnog broja.Među njima, očekuje se da će tri glavna operatera izgraditi oko 700.000 postaja, a očekuje se da će radijske i televizijske postaje izgraditi oko 300.000-400.000 postaja.Očekuje se da će kapitalna ulaganja tri glavna operatera u 21 godini održati umjereni rast na temelju 20 godina, stopa rasta je oko 10%, plus novo ulaganje od 30 milijardi radija i televizije, ukupni godišnji kapital rashodi će biti oko 400 mlrd.

Gledajući unaprijed u 2021., relativno smo optimistični u pogledu performansi operatera, glavne opreme, optičke komunikacije i ostalih segmenata tijekom cijele godine.U međuvremenu, predlažemo da obratite pozornost na mogućnosti ulaganja u RCS, prvi veliki komercijalni scenarij 5G.

2.1 Usredotočite se na sveukupne mogućnosti ulaganja u sektor operatera za 21 godinu

Očekuje se da će operateri za 21 godinu izaći iz razdoblja pritiska međugeneracijskih promjena.Pozivajući se na međugeneracijsko razdoblje prebacivanja 2G-3G i 3G-4G, operateri moraju povećati kapitalne izdatke za nadogradnju mreže.U međuvremenu, rast novih usluga zahtijeva određeno razdoblje uzgoja i 1-2 godine razdoblja prebacivanja rada.U usporedbi s ciklusom 4G, ulaganje u 5G bit će relativno skromno, a kapitalni izdaci tri glavna operatera neće doživjeti brzi rast razdoblja 3 i 4G u 21 godinu.Što se tiče kapitalnih ulaganja/prihoda, vrhunac je 41% za 3G i 34% za 4G, a očekujemo da će biti oko 27% za 21, uz relativno slabe pritiske na kapitalne izdatke.

Vrijednosti ARPU-a tri glavna operatora počele su se stabilizirati i oporavljati.Trenutačno je stopa penetracije 5G mobilne telefonije premašila 70%, promocija 5G paketa čak je brža od 4G, čak i ako u kratkom roku ne postoji ubojiti 5G 2C posao, pad vrijednosti ARPU-a je preokrenut.

Što se tiče vrednovanja, H-dionice tri najveća kineska operatera su u globalnoj depresiji.U pogledu PE, PB i EV/EBITDA, H-udjeli tri glavna operatera su na najnižoj razini u usporedbi s drugim velikim globalnim operaterima.Vjerujemo da će nedavna odluka NYSE-a o uklanjanju oglasa tri glavna operatera imati vrlo ograničen utjecaj na njihovo poslovanje i srednjoročne do dugoročne rezultate cijena dionica.Trenutačno, tri glavna operatera, posebno H cijene dionica su značajno podcijenjene, investitorima se savjetuje da aktivno rasporede.
2.2 Prodavači glavne opreme i dalje su preferirani ciljevi ulaganja u 5G u 2021
Bilo da se huaweijev embargo ukine ili ne, ZTE-ov globalni tržišni udio neće se promijeniti.Operatersko poslovanje tvrtke Huawei neće predstavljati veliki rizik od prekida rada, očekuje se da će globalno bežično tržište premašiti 40 posto za 20 godina.Pod pretpostavkom da je embargo na snazi ​​dulje vrijeme, tržišni udio će se postupno vratiti na oko 30% zbog problema s opskrbom čipovima.

Huaweijev izgubljeni tržišni udio u inozemstvu najvećim će dijelom nadoknaditi Ericsson, čiji se tržišni udio očekuje stabilizirati na oko 27 posto u sljedeće tri godine, i Nokia.Očekuje se da će Nokijin tržišni udio pasti na oko 15 posto zbog lošeg učinka u Kini.

Pozivajući se na eru 4G, očekujemo da skok Samsungovog globalnog bežičnog tržišnog udjela u početnoj fazi izgradnje 5G nije održiv.Nakon 2020., kako se njegov dominantni tržišni udio (Južna Koreja, Sjeverna Amerika, itd.) postupno smanjuje na globalnom tržištu, tržišni udio brzo će pasti na oko 5%.Očekuje se da će Zte biti glavni dobavljač opreme s najizvjesnijim rastom tržišnog udjela u sljedeće tri godine.Ukupna izgradnja 5G bazne stanice u Kini sada čini oko 70 posto globalnog 5G tržišta.

Očekuje se da će Zteov tržišni udio u Kini postojano rasti nakon 21 godine. U isto vrijeme, optimistični smo da će tvrtka povećati svoj udio nakon što se inozemno 5G tržište postupno proširi u 21 godinu, a očekuje se da će se globalni tržišni udio tvrtke povećavati za 3-4PP svake godine u sljedeće tri godine ( 21-23).Napredna tvrtka koja će postati 5G era globalne opreme poslovnog tržišnog udjela rebalansom najvećeg dobitnika, ulagačima se savjetuje da aktivno obrate pozornost.

2.3 Tržište optičkih komunikacija i dalje je u procvatu.Preporuča se obratiti pozornost na digitalni komunikacijski optički modul i optički chip leader

Pod rezonancijom potražnje 5G+ podatkovnih centara, vjerujemo da će tržište optičkih komunikacija održati visok procvat u budućnosti, a očekuje se da će globalno tržište optičkih modula rasti stopom rasta većom od 15% u 21-22 godine. .

Rast optičkih modula na telekom tržištu bit će relativno skroman, a glavni će prirast i dalje dolaziti s tržišta podatkovnih centara.Očekuje se da će 400G optički moduli biti brzo lansirani u sljedeće tri godine.Prema 100G putu, očekuje se da će se isporuka kontinuirano udvostručiti u 21-22 godine.Predlaže se fokusiranje na vodeće tvrtke s prednošću prvog pokretača, kao što su Zhongji Solechuang i Xinyisheng.

U međuvremenu, u području optičkih čipova uzvodno, trenutačno tržište optičkih komunikacijskih čipova iznosi oko 3,85 milijardi USD, a narast će na 8,85 milijardi USD do 2025., s petogodišnjom stopom rasta od 18%.U kontekstu širenja tržišta i ubrzanja domaće zamjene, očekuje se da će domaći lider u optičkim čipovima ponestati, predlaže se obratiti pozornost na Xi 'an Yuanjie (nije na popisu), Wuhan Sensitive core (nije na popisu), Shijia Photon, itd.

2.4 5G aplikacije i poslužitelji još uvijek su u razdoblju inkubacije, a obratit ćemo pozornost na komercijalni razvoj 5G poruka

Aplikacije i usluge temeljene na 5G počet će nicati, a 5G poruka bit će prva aplikacija na razini 5G koja će se pojaviti.5G novosti su točne informacije o prijelazu s 4G na 5G.Kao vodeći u industriji, operateri imaju najveću vjerojatnost da promiču uspjeh svog poslovanja.U budućnosti će se operateri povezivati ​​s ekosustavom i uslugom u tri koraka, a očekuje se da će pogled izbliza promovirati tradicionalni tržišni prostor SMS-a od 40 do 100 milijardi;U budućnosti će se integrirati nove ICT tehnologije poput oblaka, velikih podataka i umjetne inteligencije.5G usluge razmjene poruka operatera ostvarit će transformaciju platforme za razmjenu poruka, a tržišni prostor dosegnut će 300 milijardi juana.Očekuje se da će vijesti o 5G 21 godini Q1 biti potpuno komercijalne, usredotočiti se na preporuku RCS mogućnosti ulaganja pružatelja ekoloških usluga.

3. Računalstvo u oblaku — 2021. još uvijek je godina računalstva u oblaku, optimistična u pogledu IDC-a i prosperiteta poslužitelja

3.1 Kinesko računalstvo u oblakuting je u razdoblju dugotrajnog brzog razvoja

U usporedbi sa Sjedinjenim Državama, Kina zaostaje za Sjedinjenim Državama više od pet godina zbog razlika u IT infrastrukturi, industrijskoj politici, gospodarskom okruženju i industrijskom istraživačkom ozračju.Međutim, Kina ima odgovarajuće industrijsko okruženje i nalazi se u razdoblju brzog razvoja:

1) IT infrastruktura postaje sve savršenija.U 2014. broj priključaka širokopojasnog pristupa internetu u Kini dosegao je 405 milijuna, H1 je dosegao 931 milijun u 2020., a udio pristupa optičkim vlaknima porastao je s 40,4% u 2014. na 92,1%;

2) U proteklom desetljeću kineski makroekonomski rast bio je stabilan, rast BDP-a bio je stabilan na 5%-10%.Iako je 1. kvartal bio kratkoročno pogođen epidemijom ove godine, uspio se brzo oporaviti, pokazujući snažnu otpornost i postavljajući ekonomske temelje za internet i industriju računalstva u oblaku;

3) 2011. godine Sjedinjene Države nadogradile su razvoj računalstva u oblaku u nacionalnu strategiju.U 2015. Kina je izdala Mišljenja Državnog vijeća o promicanju inovacija i razvoja računalstva u oblaku i poticanju novih oblika informacijske industrije za ubrzavanje industrijske nadogradnje;

4) Ali, Huawei i druga poduzeća uče iz zrelog integriranog sustava industrije, sveučilišta i istraživanja u Sjedinjenim Državama za istraživanje (Ali i sveučilišta u zemlji i inozemstvu za osnivanje laboratorija, Huawei je najavio da će u sljedećih pet godina ujediniti zajednice i sveučilišta za uzgoj 5 milijuna programera i ulaganje 1,5 milijardi američkih dolara u ekološku izgradnju), za izgradnju ekosustava koji se međusobno promiče.Promicanje komercijalizacije rezultata istraživanja.

Produbljivanje mobilnog interneta, replikacija interneta stvari velikih razmjera i ubrzanje digitalne transformacije poduzeća nastavit će promicati procvat računalstva u oblaku u Kini.Do listopada 2020. ukupan broj 5G korisnika u Kini premašio je 200 milijuna, sa ukupnom mjesečnom stopom rasta od veljače do 29 posto.Isporuke 5G mobilnih telefona nastavljaju rasti, u listopadu je isporučeno 16,76 milijuna jedinica, stopa penetracije dosegla je 64%, a krajem listopada Huawei i Apple lansirali su nove modele u isto vrijeme, očekuje se da će isporuke 5G mobilnih telefona i stopa penetracije biti dodatno poboljšati.

Ove je godine epidemija ubrzala produbljivanje mobilnog interneta, potražnja potrošača daleko je od vrhunca.U ožujku je opseg mobilnog pristupa internetu iznosio 25,6 milijardi GB.Iako je kasnije došlo do pada, ukupni trend brzog rasta ostao je nepromijenjen.Vjerujemo da je online ured, zabava široko prihvaćena od strane javnosti, štedeći troškove obrazovanja krajnjeg korisnika.Dok je trenutna upotreba prometa potrošača usmjerena na video, kupovinu i lifestyle usluge, vjerujemo da će sve dok druge ubojite aplikacije (VR/AR igre, itd.) ne eksplodiraju, većina upotrebe prometa ostati u područjima kao što je HD video.

U isto vrijeme, 5G mreže guraju Internet stvari u skaliranje replikacije.Kina je vodeća u svijetu u izgradnji 5G, sa 718.000 dovršenih 5G stanica, što čini oko 70 posto ukupnog broja u svijetu.5G mreža s velikom propusnošću, malom latencijom i širokom povezivošću počela je igrati ulogu u industrijskim i proizvodnim poljima, gurajući Internet stvari na skaliranje replikacije.U 2020. predviđa se da će broj internetskih veza u Kini premašiti 7 milijardi, što će donijeti eksploziju podatkovnog prometa u budućnosti i promicati razvoj industrije računalstva u oblaku.

Digitalna transformacija poduzeća ostaje najveći pokretač rasta potražnje za računalstvom u oblaku. U usporedbi s razvijenim zemljama poput Sjedinjenih Država, kineske tvrtke imaju nisku stopu pristupa oblaku, koja je iznosila samo 38 posto u 2018., u usporedbi s 80 posto u Sjedinjenim Državama.Dok vlade i poduzeća smanjuju troškove i povećavaju učinkovitost putem oblaka, novi digitalni zahtjevi vlada i poduzeća i dalje se pojavljuju.

Gore navedeni čimbenici čine da se procvat računalstva u oblaku nastavlja poboljšavati, u 2019. globalna stopa rasta tržišta računarstva u oblaku od 20,86%, stopa rasta Kine od 38,6%, stopa rasta daleko premašuje međunarodnu razinu, vjerujemo da će se sljedećih nekoliko godina nastaviti održati stopu rasta od oko 30%.

3.2 IaaS: veliki dobavljači oblaka nastavljaju povećavati kapitalnu potrošnju, a rast industrije je zajamčen

Kineska struktura javne usluge u oblaku je obrnuta od inozemne, s infrastrukturom na prvom mjestu.Globalnim javnim oblakom dominira SaaS model, koji čini više od 60%.Od 2014. tržište IaaS u Kini značajno je poraslo, čineći manje od 40% tržišta javnog oblaka na više od 60%.

Vjerujemo da su zbog velikog jaza između kineske IT infrastrukture i razvijenih zemalja kao što su Europa i Amerika u ranoj fazi, ulaganja u IT infrastrukturu i oblak u osnovi sinkronizirani.U isto vrijeme, Kina je trenutno u ranoj fazi razvoja računalstva u oblaku, a raspored proizvođača oblaka je relativno kasno.Amazon je pokrenuo računalstvo u oblaku 2006., a Alibaba je formalno osnovao tvrtku Cloud Computing Co., LTD 2009. Kineska poduzeća u oblaku uglavnom su internetske tvrtke, obično razvijaju softver same i ne kupuju SaaS usluge.Kratkoročno gledano, opseg IaaS-a raste brže, IaaS polje je izvjesnije i postoje bogate mogućnosti ulaganja.S poboljšanjem izgradnje infrastrukture, stopa rasta SaaS-a će se brzo povećati.

Povećao se udio domaćih i inozemnih vodećih IaaS dobavljača, a obrazac javnog oblaka značajno je centraliziran.Zbog velikih kapitalnih izdataka i troškova istraživanja i razvoja IaaS poslovanja, ekološki učinak i učinak razmjera su značajni.Tržišni udio Amazona, Microsofta, Alibabe i Googlea porastao je s 48,9% u 2015. na 77,3% u 2015. Obrazac proizvođača IaaS-a u Kini uvelike se promijenio, a Huawei ima brzu stopu rasta.Od 2015. do prvog kvartala ove godine, CR3 je porastao s 51,6% na 70,7%.Vjerujemo da će glavno tržište IaaS-a u Kini postati stabilno i koncentrirano u budućnosti.Bez diferenciranih konkurentskih prednosti, udio malih proizvođača smanjit će veliki proizvođači.Međutim, daljnji kupci imaju hibridni oblak, implementaciju više oblaka, ravnotežu dobavljača i druge zahtjeve, a mali proizvođači s diferenciranim konkurentskim prednostima još uvijek imaju prostora za opstanak u budućnosti.Predlaže se obratiti pozornost na Jinshanyun itd.

Preporučujemo da se usredotočite na mogućnosti kontinuiranog rasta za vrhunske IaaS dobavljače. Kvartalni rast prihoda najvećih svjetskih dobavljača oblaka veći od 20% na godišnjoj razini, ukupni rast industrije je snažan.Tencent nije zasebno objavio tromjesečne podatke, ali financijsko izvješće za 19 godina otkrilo je prihod od poslovanja u oblaku od više od 17 milijardi juana, stopa rasta premašuje prosjek industrije.U usporedbi s rastom prihoda velikih proizvođača oblaka u Kini i Sjedinjenim Državama, stopa rasta Alibaba Clouda u trećem kvartalu je značajna.Koristeći prednosti digitalne transformacije, posebno brzog rasta internetskih, financijskih, maloprodajnih i drugih industrijskih rješenja, tromjesečni prihod Alibaba Clouda dosegnuo je 14,9 milijardi juana, što je 60% više u odnosu na prethodnu godinu (Amazon Cloud je porastao 29%, Microsoft Azure 48%).Kinesko javno tržište oblaka brzo se razvija, vlada i tradicionalna poduzeća su u razdoblju digitalne transformacije, a 1,4 milijarde ljudi čini veliko potrošačko tržište, video, emitiranje uživo, nova maloprodaja i druge industrije brzo se razvijaju.S fenomenom odlaska domaćih internetskih poduzeća na more, procjenjujemo da domaći proizvođači usluga u oblaku još uvijek imaju širok prostor za napredak u globalnom tržišnom udjelu.

Što se tiče kapitalnih izdataka, kapitalni izdaci proizvođača oblaka u zemlji i inozemstvu postali su pozitivni nakon četvrtog tromjesečja, što ukazuje da je industrija računalstva u oblaku još uvijek u usponu.U trećem tromjesečju 2020. i trećem tromjesečju, američki FAMGA kapitalni izdaci porasli su 29% na godišnjoj razini, dok su kineski BAT kapitalni izdaci porasli 47% na godišnjoj razini.Potražnja za nizvodnim uslugama oblaka temeljni je pokretač kapitalnih izdataka dobavljača oblaka.Potražnja IaaS tržišta je još uvijek jaka, tako da će investicije vezane uz IaaS i dalje biti u visokom poslovnom ciklusu u srednjoročnom i dugoročnom razdoblju.

3.3 IDC: Neravnoteža između regionalne ponude i potražnje postojat će još dugo.Predlaže se obratiti pozornost na treću stranu koja ima temeljne resurse u gradovima prve razine

Kao infrastruktura industrije računalstva u oblaku, IDC ima koristi od razvoja nizvodne industrije i nalazi se u razdoblju brzog rasta.Smatramo da industrija još uvijek može održati stopu rasta od oko 30% u sljedeće tri godine.Razvoj interneta i poduzeća koja se bave računalstvom u oblaku povećao je potražnju za pohranom podataka i računalstvom.Uz uspon i razvoj novih tehnologija kao što su 5G, umjetna inteligencija i Internet stvari, buduća potražnja dodatno će proširiti tržišni prostor.Osim toga, nove politike infrastrukture i dalje donose pozitivne rezultate.U Sjedinjenim Američkim Državama IDC se uglavnom fokusira na rekonstrukciju i proširenje, dok se u Kini još uvijek fokusira na novogradnju.Zbog kasnog početka i brzog razvoja, Kina će zadržati stopu rasta od 25-30% u budućnosti, a očekuje se da će se njen ukupni industrijski opseg udvostručiti sa 156,2 milijarde juana u 2019. na 320,1 milijardu juana.

S točke gledišta generiranja podataka, trenutne dionice IDC-a u Kini daleko zaostaju.Kao najveći svjetski proizvođač podataka, Kina generira više od 23% svjetskih podataka svake godine.Međutim, zaliha velikih podatkovnih centara iznosi samo 8% svjetskih, a rezerve su nedostatne.Uz kontinuirani brzi rast proizvodnje podataka u Kini, IDC industrija ima veliki prostor za rast.Iako su trenutni proizvođači IDC-a u fazi otimanja zemljišta i ubrzavanja izgradnje, stvarna efektivna ponuda možda neće zadovoljiti buduću tržišnu potražnju.Poduzeća s visokim zahtjevima za odgodom i sigurnošću i dalje se moraju nalaziti u gradovima prve razine, a pravila u gradovima prve razine su pooštrena.Čak i ako se ponuda u gradovima drugog reda poveća, neravnoteža između regionalne ponude i potražnje još će dugo postojati.

Predlažemo da obratite pozornost na IDC dobavljače trećih strana koji imaju prednost u zemlji i hidroenergetskim resursima u gradovima prve razine.Trenutačno IDC proizvođači trećih strana zauzimaju glavni tržišni udio u cijelom svijetu, dok kineskom IDC industrijom još uvijek dominiraju telekom operateri, s ranim prednostima u resursima i veličini.Međutim, razvoj računalstva u oblaku i internetske industrije postavlja veće zahtjeve za performanse i potrošnju energije podatkovnih centara, a gradovi prve razine poput Pekinga i Šangaja ograničavaju indeks potrošnje energije u stalakima i zahtijevaju PUE novih podatkovnih centara biti niži od 1,3 ili 1,4.Dobavljači IDC-a trećih strana imaju prednosti u brzini odgovora korisnika, prilagodbi, radu i upravljanju troškovima.Tržišni udio kineskih operatera na području IDC-a pao je s 52,4% u 2017. na 49,5%, a procjenjujemo da će se udio IDC proizvođača trećih strana dodatno povećati.

Proširenje razmjera i dalje je temeljni način za rast proizvođača IDC-a, a očekuje se da će se tržišna koncentracija poboljšati.Nakon istraživanja industrijskog lanca, otkrili smo da su IDC proizvođači optimistični u pogledu tržišne potražnje u sljedećih nekoliko godina i preferiraju strategiju brzog širenja posljednjih godina kako bi postigli rast prihoda.IDC industrija zahtijeva velika ulaganja u imovinu.Trenutno postoje tisuće domaćih PROIZVOĐAČA s IDC licencama, a pojedinačni udio IDC proizvođača trećih strana je u osnovi manji od 5%, što čini tržište relativno disperziranim.Equinix, svjetski lider, brzo se proširio na globalno tržište kupovinom britanske Telecity Group 2015. i Verizonovog poslovanja IDC-a 2017. Dodajemo ukupne kapitalne izdatke i ljestvicu m&a kao ukupni input izgradnje.Do prvog polugodišta 2020. kumulativna m&a ljestvica Equinixa iznosi 48%, dok m&a ljestvica domaćeg lidera GANGUO Data iznosi samo 14,3%.U skladu s razvojnim putem Equinixa, domaći proizvođači IDC-a mogu ubrzati akviziciju kako bi proširili kapacitet kako bi nadoknadili rast potražnje koji se ne može zadovoljiti metodama vlastite gradnje i leasinga.Povećanje tržišne koncentracije donijet će koristi GDS data, 21vianet, Baoxin Software, Halo New network i drugim proizvođačima.

3.4 Poslužitelj: Kratkoročno povlačenje tržišta ne mijenja dugoročna visoka poslovna očekivanja

Poslužitelji, kao glavni hardverski objekti mrežne arhitekture, profitiraju od brzog rasta kineske industrije računalstva u oblaku.Prema IDC-u, u trećem tromjesečju 2020. tromjesečju, rast prihoda na globalnom tržištu poslužitelja usporio je na 2,2% na godišnjoj razini, s neznatnim padom isporuka od 0,2%, ali prihod na tržištu poslužitelja u Kini porastao je za 14,2%, i dalje zadržavajući brzi rast.

Prihodi uzlaznih proizvođača čipova za poslužitelje smanjili su se, a prihodi vodeće tvrtke za poslužitelje Tiao Information smanjili su se u trećem tromjesečju.Vjerujemo da je glavni razlog porast potražnje u trećem kvartalu zbog izbijanja epidemije u drugom kvartalu.Fluktuacije dobiti u jednom tromjesečju ne mijenjaju dugoročnu visoku poslovnu prosudbu industrije računalstva u oblaku.

S obzirom da kapitalni izdaci nizvodnih divova u oblaku brzo rastu i potražnja je velika, procjenjujemo da je industrija računalstva u oblaku još uvijek u usponu 2021. Povijesno gledano, ciklusi povećanja računalstva u oblaku traju najmanje osam kvartala.Nakon 18 godina pregrijanih kapitalnih izdataka velikih svjetskih proizvođača oblaka i 19 godina deinventarizacije, kapitalni izdaci DOMAĆEG BAT-a u 4. kvartalu preuzeli su vodstvo u oporavku od 35% pozitivnog rasta u usporedbi sa svijetom u 19 godina.Treće tromjesečje, iako niže od visoke stope rasta od 97% u drugom tromjesečju, još uvijek je 47% više od stope rasta od 29% u Sjedinjenim Državama.Poslužitelj za praćenje uzvodno BMC proizvođač čipova Sinhua objavio je mjesečne podatke o prihodima, iako je tvrtka počela s negativnim rastom prihoda u kolovozu, ali se vratila na pozitivan rast u studenom, predviđa se da će 21 godina industrije računalstva u oblaku i dalje održavati visok rast.

S komercijalizacijom 5G na putu, eksplozija podatkovnog prometa potaknut će rast tržišta poslužitelja.Prema Južnoj Koreji, 5G korisnici koriste 2,5 puta više prometa po osobi od 4G korisnika. Broj 5G korisnika u Kini stalno raste za više od 25% mjesečno.Na temelju povijesnog iskustva, svaka generacijska nadogradnja mobilne komunikacijske tehnologije povećava DoU u prosjeku deset puta, pa se predviđa da će DoU 5G korisnika dosegnuti 50G/mjesečno do 2025. 5G komercijalno superponirano rubno računalstvo i drugi novi scenariji promovirat će poslužitelj , rast potražnje za pohranom i drugom IT infrastrukturom, ali i za obradu podataka, računalni zahtjevi su veći, inteligentno računalstvo, umjetna inteligencija i proizvodi za fuziju poslužitelja imat će više tržišnog prostora.Prema podacima predviđanja IDC-a, veličina globalnog tržišta poslužitelja gotovo će se udvostručiti na 12 milijuna dolara 2020. i 21,33 milijuna dolara 2025. godine.

3.5 SaaS: višefaktorska kataliza, u kritičnom prijelaznom razdoblju, trenutna točka rasporeda

Što se tiče veličine tržišta, ukupno domaće SaaS tržište zaostaje za SAD-om 5-10 godina.U 2019. prihod Salesforceovog poslovanja u oblaku dosegao je 110,5 milijardi juana, dok je ukupna kineska veličina tržišta SaaS industrije iznosila samo 34,1 milijardu juana.Ali budući da je domaće SaaS tržište u prijelaznom razdoblju u oblak, stopa rasta je otprilike dvostruko veća od globalne, brzi rast donosi širok prostor za razvoj.

Kinesko SaaS tržište je relativno zaostalo zbog tri glavna čimbenika: prvo, domaća razina informatizacije je niska.Sjedinjene Države provode izgradnju i popularizaciju informatizacije desetljećima, dok kineska tržišna svijest i informacijski temelj očito zaostaju za Europom i Sjedinjenim Državama, izgradnja informatizacije i digitalizacije nije savršena, a poduzeća ne obraćaju pozornost na poboljšanje učinkovitosti upravljanja.drugo, njegova tehnička razina je nedovoljna, SaaS poduzeća u našoj zemlji ima mnogo, ali nije dobro, tehnička razina zaostaje, stabilnost proizvoda je slaba.Konačno, nepostojanje kanala.U tradicionalnoj softverskoj eri, status kanala je vrlo važan.U SaaS eri, sustav pretplate smanjuje marketinški prihod kanala, a sustav obnove smanjuje osjećaj sigurnosti kanala, što dovodi do niske namjere promocije kanala, visokih troškova stjecanja kupaca i sporog širenja tržišta.Kanali su još uvijek glavni otpor promicanju poslovnog SaaS-a u Kini.

U usporedbi sa Sjedinjenim Državama, kineski proizvođači SaaS-a na razini poduzeća nalaze se u kritičnom prijelaznom razdoblju, s različitim financijskim i poslovnim pokazateljima koje treba poboljšati, a prilagođeni razvoj je bolna točka.Velika poduzeća u Kini imaju visoke zahtjeve za prilagođeni razvoj, a SaaS proizvođači moraju uložiti visoke troškove istraživanja i razvoja i imati dug razvojni ciklus.Ako će funkcija sličnih proizvoda pasti u cjenovnu konkurenciju, smanjiti profitabilnost tvrtke.Američka poduzeća imaju visok stupanj standardizacije proizvoda i lako se proširuju TAM (Total Addressable Market).Odnosno, kapacitet originalnih proizvoda može se proširiti na druga polja, može se probiti gornja granica postojećeg poslovanja, može se povećati prostor za sudjelovanje na tržištu, može se smanjiti početno ulaganje troškova, a profitabilnost je velika.Međutim, produbljivanjem suradnje s velikim poduzećima, kineski SaaS proizvođači mogu pojednostaviti i modularizirati svoje proizvode nakon dovršetka benchmarking projekata, a zatim mala i srednja poduzeća mogu odabrati neke funkcije koje su im potrebne, tako da će buduća proširivost proizvoda i dalje biti znatna.

Iako postoji jaz između Kine i Sjedinjenih Država, ali vjerujemo da je razvoj domaće SaaS industrije dosegao točku prekretnice, trenutna je još uvijek točka izgleda.Prije svega, tržišno obrazovanje domaće SaaS industrije je zrelo, postoje tehnološke rezerve, domaća alternativna potražnja i relevantna politička podrška.Nakon gotovo deset godina popularizacije obrazovanja, shvaćanje informatizacije u poduzećima evoluiralo je od plitke faze elektroničkih papirnatih materijala do zahtjeva za digitalizacijom poduzeća, što koincidira s mogućnošću zamjene lokalizacije.Drugo, sama domaća SaaS poduzeća brzo se razvijaju.Iako je razmjer razvoja relativno mali, ali kingdee, Ufida i druga transformacijska poduzeća oslanjaju se na vlastito razumijevanje industrije i učinak marke, nastavljaju širiti svoj tržišni udio.Od trvenja u trgovini, koncept neovisne kontrole u Kini sve je očitiji, dubinska transformacija oblaka, vjerujemo da model SaaS za domaće softverske tvrtke pruža priliku da prestigne krivulju, razvoj SaaS industrije dosegao je točka infleksije.

Tradicionalni pružatelji softvera, poduzetnički proizvođači SaaS-a i internetska poduzeća glavni su sudionici na kineskom SaaS tržištu, međusobno se natječući i surađujući.Češća je ekološka suradnja između internetskih proizvođača i poduzetničkih proizvođača: trenutačno se internetski proizvođači uglavnom fokusiraju na poslovanje na razini IaaS i PaaS, malo je rasporeda SaaS staza, nema konkurencije velikih razmjera, u industrijskim vertikalnim i poslovnim vertikalnim poljima (kao što je npr. obrazovanje, maloprodaja, CRM, financije i oporezivanje itd.) Proizvođači Interneta integrirani su kao proizvođači tehnologije.Konkurencija između poduzetničkih dobavljača SaaS-a i tradicionalnih dobavljača softvera koji se pretvaraju u SaaS izravnija je: velika poduzeća s visokom stopom penetracije tradicionalnog softvera imaju veće povjerenje u kingdee, Yonyou i druge tradicionalne dobavljače, ali poduzetnički dobavljači imaju prednosti u nekim segmentima, pa postoje i suradnja ili investicijska spajanja i akvizicije.Na primjer: Kingdee International Investicije uživaju u prodaji kupaca (CRM) i tehnologiji Myriad.Internetske tvrtke s tradicionalnim trgovcima softverom za istraživanje razvojnih puteva i ekološka suradnja: internetski prodavači imaju prednost u prometu, tradicionalno softversko poslovanje usredotočeno je na SaaS proizvode visoke prilagodbe, ali dvije vrste sudionika na tržištu odlučuju biti debeli srednji ured, pružanje niskog koda nije kod razvojna platforma, za promicanje dubine i širine proizvoda, jačanje ekološke konstrukcije.

TAM je važan čimbenik koji utječe na razinu vrednovanja proizvođača SaaS usluga poduzeća, što izravno određuje budući prostor rasta prihoda poduzeća.Prema Izvješću o razvoju 500 najvećih kineskih poduzeća, Kina ima veliki broj malih i srednjih poduzeća.Pretpostavlja se da će kineska poduzeća postati spremnija na cloud u svom poslovanju, odabrati SaaS alate za upravljanje poduzećem, smanjiti troškove i povećati učinkovitost, a stopa penetracije modela pretplate će se povećati u budućnosti.

Uzimajući u obzir da je stopa penetracije SaaS-a nekih američkih tvrtki dosegla 95% ili više, procjenjuje se da TAM može doseći više od 560 milijardi juana na temelju jedinične cijene anketiranih poslovnih kupaca u industrijskom lancu.Uz sve veći broj poduzeća u Kini, potencijal rasta kineskog tržišta je značajan.Među njima, velika poduzeća s godišnjim prihodom većim od 2 milijarde juana imaju visoku jediničnu cijenu za kupca, ali broj poduzeća je mali;Jedinična cijena kupca za mala i srednja poduzeća je niska, ali broj je velik.Ključ za pružatelje SaaS softvera za postizanje dugoročnog rasta prihoda je uhvatiti se u koštac s kupcima, a ukupna vrijednost ARPU-a može se poboljšati probijanjem kroz vrhunske velike poslovne korisnike.Potražnja velikih poduzeća za SaaS proizvodima nije ograničena na jednostavne funkcije kao što su automatizacija ureda i elektronizacija poslovanja, već na visoko kombiniranje proizvoda s poslovnim procesima poduzeća i doista postaje alat za upravljanje poduzećem.

Koncentracija kineskog poslovnog SaaS tržišta je niska i vjerujemo da tradicionalni pružatelji ERP softvera koji transformiraju računalstvo u oblaku imaju najveći potencijal rasta.Prema statistici IDC-a, prvih pet poduzeća na tržištu poslovnog SaaS-a u Kini u prvoj polovici 2020. činilo je samo 21,6% tržišta.Tržište je decentralizirano, a stupanj koncentracije nizak.Uzorak natjecanja na različitim tržištima aplikacija je različit i to je dobra prilika za izgled.

Vjerujemo da tradicionalni ERP proizvođači u kritičnom razdoblju transformacije računalstva u oblaku imaju najveći potencijal rasta.Tradicionalni ERP softver Yonyou, Kingdee i drugih poduzeća ima visoku stopu prodora i povjerenje među velikim i srednjim poduzećima, te je prvi izbor za lokalizaciju.Blisko surađivati ​​s velikim poduzećima, imati duboko razumijevanje poslovnih procesa kupaca i imati sposobnost surađivati ​​s velikim poduzećima, iskustvo upravljanja velikih poduzeća preslikati u mala i srednja poduzeća, pomoći malim i srednjim poduzećima u digitalnoj transformaciji ;Kingdee i Yonyou zauzimaju dominantan položaj u tržišnim segmentima s visokim stupnjem standardizacije i relativno općim tržištem, kao što su financije i ljudski resursi, te imaju relativno kompletan asortiman proizvoda.Imaju veliki tržišni prostor za sudjelovanje i visok potencijal rasta.

U usporedbi s TAM-om, gornja granica TAM-a očitija je za poduzetničke proizvođače SaaS-a u industriji segmentacije, ali vodeći proizvođači SaaS-a u području segmentacije, kao što je Mingyuan Cloud, još uvijek mogu postići brzi rast uz pomoć prednosti proizvoda i statusa u industriji, a zatim dobiti više precijenjena vrijednost, koja je također vrijedna pažnje.Alibaba, Tencent i drugi internetski dobavljači više su usredotočeni na infrastrukturno IaaS i PaaS tržište, te više preuzimaju ulogu integriranih dobavljača na SaaS tržištu.

Iz perspektive vrednovanja, kineski SaaS pružatelji usluga imaju mnogo prostora za poboljšanje.Postoji više od 70 navedenih SaaS poduzeća u Sjedinjenim Državama, uključujući neke s tržišnom kapitalizacijom od preko 100 milijardi dolara.Dok većina kineskih tvrtki još uvijek nije uvrštena na burzu, samo Yonyou, jedna od najvećih uvrštenih kompanija, vrijedi više od 20 milijardi dolara.Prosječni PS američkih tvrtki je gotovo 40 puta, dok je kineskih tvrtki manji od 30 puta.Temeljni razlog razlike je taj što američka SaaS poduzeća imaju visok stupanj cloudizacije, odnosno imaju visok udio prihoda od poslovanja u oblaku.Nakon početnih izdataka za istraživanje i razvoj i marketing, ušli su u relativno stabilno razdoblje rasta, a stopa rasta prihoda i neto dobiti je visoka.Rast prihoda za SaaS tvrtke u Kini u prosjeku je iznosio 21%, manje od polovice američkog prosjeka, a neto dobit je u prosjeku i dalje bila negativna.S produbljivanjem transformacije kineskih SaaS poduzeća, povećanjem prihoda od poslovanja u oblaku i postupnim ostvarenjem performansi, tržišna vrijednost još uvijek ima više od 30% prostora za poboljšanje u budućnosti.

4, Internet of Things za industriju slijetanje, usredotočite se na horizontalne tri vertikalne mogućnosti ulaganja

4.1 Iskopavanje zlata milijarda stvari međupovezanost, sloj percepcije industrijskog lanca za dobrodošlicu prilikama

Broj veza interneta stvari (iot) mnogo je veći od broja interneta stvari (iot).Prema GSMA-i, globalna IOT industrija vrijedila je 343 milijarde dolara u 2019. godini i dosegnut će 1,12 trilijuna dolara do 2025. godine, uz stopu rasta od više od 20 posto.Prema IoT Analyticsu, do kraja 2020. bit će 11,7 milijardi IoT povezanih uređaja od 21,7 milijardi povezanih uređaja diljem svijeta.Uz broj stvari povezanih sa svijetom koji premašuje broj ljudi koji su povezani s njim, Internet stvari se pojavljuje kao sljedeća generacija poslovne infrastrukture preko industrija i granica, a očekuje se da će biti najveća prilika za ulaganje u ICT tijekom sljedećeg razdoblja. 30 godina.

Proces Interneta stvari prednjači u Kini, a broj priključaka globalnih operatera zauzima prva tri mjesta.Proces razvoja globalnog Interneta stvari može se grubo ocijeniti prema broju mobilnih priključaka operatera na Internet stvari.Razvoj domaćeg Interneta stvari prednjači u svijetu.Prema IoT Analyticsu, China mobile imao je najviše mobilnih IoT veza u 2015., s udjelom od 19 posto.Do 2020H1, China Mobile mobilne Internet of Things veze činile su 54%, Unicom i Telecom 9% odnosno 11%.Tri glavna kineska operatera činila su 74 posto mobilnih iot veza, što je jedno od najvećih u svijetu.Kina je povećala broj veza Interneta stvari, uglavnom zahvaljujući poboljšanju izgradnje domaće mrežne infrastrukture i promicanju politike.

Povezivost interneta stvari još je u povojima niske vrijednosti.Gledajući globalni prihod IoT poslovanja, ARPU IoT poslovanja velikih operatera manji je od 10 USD mjesečno, dok BROJ NB-iot veza u Kini čini više, a ARPU je manji od 1 USD mjesečno.Globalno internetsko povezivanje još je u povojima, a opseg korisničke vrijednosti je nizak.S povećanjem broja priključaka i primjene, vrijednost ima trend rasta.

Internet stvari kroz razdoblje hype koncepta, do cilja industrije.Prema ciklusu tehnoloških hypea koji je objavio Gartner, razvoj nove tehnologije obično prvo počinje, zatim medijska hype doseže vrhunac i puca, te na kraju doseže vrhunac primjene kako tehnologija sazrijeva. Prema trendu Wind Internet of Things Indexa, možemo otkriti da je 2015. bila vrhunac balona industrije Interneta stvari, 2016. relativno dno sektora Interneta stvari, a obujam trgovanja i indeks Sektor interneta stvari postojano se penjao od 2019. do 2020. Vjerujemo da je internet stvari prešao razdoblje hype koncepta, do sletanja industrije,vrijedno ulaganja u rast podsektora.Gledajući unatrag na razvoj industrije Interneta stvari u 2020., investicijsko čvorište bit će pod tri trenda:

Trend 1: Standardi postaju sve ujednačeniji

Slijetanje komunikacijskih standarda, suradnja industrijskog saveza.1) Implementacija komunikacijskih standarda:U travnju 2020. Ministarstvo industrije i informacijske tehnologije (MIIT) izdalo je Obavijest o promicanju ubrzanog razvoja 5G, u kojoj su predloženi važni komunikacijski standardi i protokoli za promicanje 5G i LT-V2X u izgradnju pametnih gradova i pametnog prijevoza.U svibnju je Ministarstvo industrije i informacijske tehnologije (MIIT) izdalo Obavijest o produbljivanju sveobuhvatnog razvoja mobilnog Interneta stvari, predlažući da će NB-iot i Cat1 surađivati ​​na uspostavljanju 2G/3G Interneta stvari;U srpnju 2020. Međunarodna unija za telekomunikacije (ITU) odlučila je NB-iot i NR učiniti 5G standardom.2) Suradnja industrijskog saveza:U prosincu 2020., pod vodstvom i potporom Ministarstva industrije i informacijske tehnologije, 24 akademika Kineske akademije znanosti i Kineske akademije znanosti i 65 vodećih poduzeća zajednički su pokrenuli OLA savez.OLA Alliance bit će posvećen razvoju relevantnih standarda SVEGA, ostvarivanju međusobnog priznavanja i razmjene s globalnim standardima te promicanju razvoja povezanih tehnologija i industrija.

Drugi trend: dublja integracija tehnologija

Internet stvari podijeljen je u četiri poveznice: percepcijski sloj, mrežni sloj, platformski sloj i aplikacijski sloj.Tehnološki razvoj svake veze promiče napredak industrije Interneta stvari.Trenutna tehnološka nadogradnja uglavnom se odražava na mrežni sloj i aplikacijski sloj.Na mrežnoj razini, komercijalizacija 5G i poticaj za WiFi6 dodatno su unaprijedili komunikacijske mreže, ubrzavajući prethodno spori napredak Interneta vozila i Industrijskog interneta stvari.Na razini aplikacije, kombinacija računalstva u oblaku, umjetne inteligencije, blockchaina i drugih tehnologija s Internetom stvari poboljšala je vrijednost aplikacijskih usluga.

Trend tri: Ogromna skala u igri

U prošlosti su glavni igrači industrije interneta stvari bili internetski divovi s jakim kapitalom.Postavili su više razina Interneta stvari i izgradili ekosustav Interneta stvari.Ono što sada možemo vidjeti je da divovi cijelog industrijskog lanca ulaze u polje velikih razmjera kako bi promovirali napredak Interneta stvari.Divovi u industrijskom lancu mogu se podijeliti u tri glavna sloja:

1) Sloj percepcije: uglavnom se fokusira na proizvođače temeljnog hardvera, uključujući proizvođače čipova (Qualcomm, Huawei), proizvođače senzora (Bosch, Broad Com), proizvođače modula (Sierra Wireless, Remote Communications) itd., koji su svi pokrenuti blockbuster iot proizvodi, igrajući važnu ulogu u razvoju zrelih hardverskih proizvoda i smanjenju troškova komponenti.

2) Mrežni sloj: Uglavnom za telekom operatere, koji vode izgradnju mreže Interneta stvari i ubrzavaju poslovni ritam mreže Interneta stvari.Telekomunikacijski operateri također iskorištavaju prednosti vlastitog mrežnog kanala za proširenje i uzvodno i nizvodno industrijskog lanca.

3) Aplikacijski sloj: Uglavnom za internetske divove i tradicionalne industrijske divove, internetski divovi usredotočuju se na smjer od kraja TO C do B kraja, tradicionalni industrijski divovi (kao što su Haier, Midea, Siemens) preuzimaju inicijativu za promicanje primjene interneta of Things u svojim područjima, te aktivno kopirati u druge industrije.

(2) Industrijski lanac interneta stvari dugačak je i tanak, a sloj percepcije prvi ima koristi

Industrijski lanac interneta stvari proteže se dugo i tanko, a sloj percepcije je prvi na dobitku.Iot industrijski lanac podijeljen je na četiri razine:1) Fragmentacija sloja aplikacije;2) Pojavljuje se Matthewov efekt platforme;3) Koegzistencija više standarda na mrežnom sloju;4) Integracijski trend sloja percepcije.Sljedećih pet godina bit će pet godina za Internet stvari za proširenje veze, a temeljne prednosti su senzori, jezgreni čipovi, moduli, MCU, terminali i drugi proizvođači hardvera.

4.2 Internet vozila jedan je od najvažnijih scenarija primjene 5G, a očekuje se da će tržišni prostor u sljedećem desetljeću dosegnuti 2 trilijuna juana

Politika na prvom mjestu, jasan je plan kineskih inteligentnih i povezanih vozila.U studenom 2020., Nacionalni centar za inovacije inteligentnih povezanih vozila objavio je plan razvoja inteligentnih povezanih vozila “Tehnološki plan za inteligentna povezana vozila 2.0”.Od 2020. do 2025. L2 i L3 autonomna inteligentna povezana vozila u Kini činila su 50% ukupne prodaje vozila, a stopa sklapanja novih vozila CV2X terminala dosegla je 50%.Visoko autonomna vozila postižu komercijalnu primjenu u ograničenim područjima i specifičnim scenarijima;Od 2026. do 2030. inteligentna povezana vozila l2-L3 činit će više od 70% obujma prodaje, modeli s autonomnom vožnjom L4 činit će 20%, a C-V2X terminalna nova automobilska oprema bit će u osnovi popularizirana;Od 2031. do 2035., sve vrste povezanih vozila i brza autonomna vozila bit će u širokoj upotrebi;Nakon 2035. koristit će se autonomni osobni automobili L5.

Prednja instalacija interneta vozila postaje standardna, a stopa opterećenja se postupno poboljšava. Prema statistici Instituta za istraživanje inteligentnih vozila gaOGong, od siječnja do rujna 2020. rizik od 4G interneta u vozilima iznosi 5,8591 milijuna, s godišnjim rastom od 44,22%;Od siječnja do rujna, stopa utovara iznosila je 46,21%, što je povećanje od gotovo 20% na godišnjoj razini.T-box i automobilski modul najvažniji su hardverski proizvodi za prednji utovar automobila i postupno su postali standardna oprema na tržištu automobila.

Automobilske tvrtke će ubrzati stopu prodora novih povezanih automobila i koordinirati s drugim stranama za razvoj 5G C-V2X. Glavni proizvođači automobila u zemlji i inozemstvu aktivno promiču internetske funkcije vozila novih automobila, FAW, Ford, Changan, Ford i drugi planiraju doseći 100 posto novih automobila u Kini do 2020. U isto vrijeme, OVENS ubrzavaju izgled 5G C-V2X za osvajanje tehnoloških visina.U travnju 2019., 13 kineskih automobilskih tvrtki s neovisnim markama službeno je objavilo Komercijalni plan C-V2X u Kini, ciljajući na vremenski okvir 2020.-2021. za promicanje komercijalne primjene industrije C-V2X u Kini.U sadašnjoj fazi, svi glavni proizvođači modula ubrzavaju izgled 5G komunikacijskog polja za vozila, a HUAWEI, Yuyuan Communications i drugi 5G komunikacijski moduli su komercijalizirani.

Internet of Vehicles jedna je od najzrelijih tehnologija, s najvećim prostorom i najkompletnijim scenarijima industrijske podrške pod 5G.Procjenjuje se da je ukupni prostor između 2020. i 2030. gotovo 2 bilijuna juana, amoInternet of Vehicles jedan je od scenarija primjene s najzrelijom tehnologijom, mng koji "pametni automobil", "pametna cesta" i "suradnja vozila" iznose 8350 milijardi juana, 2950 milijardi juana i 763 milijarde juana.Trenutno se industrija interneta vozila suočava s rezonancijom tri čimbenika: politike, tehnologije i industrije.Očekuje se da će stopa rasta industrije premašiti 60% u 2020. Na tehničkoj razini, c-V2X, ključna komunikacijska tehnologija za Internet vozila, postaje sve zrelija.Postignut je pozitivan napredak u svim aspektima, od standardizacije do industrijalizacije istraživanja i razvoja do demonstracije primjene.Na industrijskoj razini, tehnološki divovi, proizvođači automobila i proizvođači oblaka tri su vodeće sile u dubinskom rasporedu.Trenutačni fokus automobilske mreže i koordinacije cesta je ubrzanje razmjera industrije.

Na temelju načela "troška i koristi", glavni tempo izgradnje Interneta vozila mijenjat će se između "jedinstvene inteligencije" i "suradničke inteligencije".Što se tiče vozila, vjerujemo da će se u razdoblju od 2020. do 2025. stopa penetracije autonomne vožnje L1/2/3 udvostručiti, vrijednost jednog vozila povećati za više od 15 puta, a udio vrijednosti softvera porasti na više od 30%;S prometne strane, smatramo da će brza cesta i gradsko raskrižje biti prioritetni smjer slijetanja „inteligentne ceste“, a rana izgradnja temelji se na hardverskoj opremi.Na strani mreže, početna faza razvoja industrije uglavnom je uspostavljanje veza.S izgradnjom mreže u razmjeru 5G i promocijom C-V2X 2020., suradnja vozilo-cesta ostvarit će prvi val slijetanja velikih razmjera, povlačeći tako uvod u razvoj umrežavanja vozilo-cesta iz jedinstvene inteligencije na suradničku inteligenciju.

Mislimo da je 2020. prva ljestvica umrežavanja automobila koja pada na zemlju, pametan automobil, mudrost ceste i zajednički napori na izgradnji trodimenzionalne ceste bit će koordinirani, gledajte iz ritma trenutne suradničke C – automobilske cestovne V2X industrije lanac je posebno vrijedan pažnje, stoga predlažemo da bežični komunikacijski modul, koji vodi daleko komunikaciji, inteligentnim transportnim rješenjima Proizvođači tisuću znanosti i tehnologije, RSU proizvođači Genvict tehnologija, WANji tehnologija, OBU/T-box povezani proizvođači u visokom nastajanju i proizvođači poslužitelja za rubno računalstvo informacije o plimnom valu.Osim toga, utvrđujemo da će se inteligentni bicikl nastaviti razvijati, L1/L2/L3 stopa penetracije autonomne vožnje je trend, pa se preporučuje obratiti pozornost na relevantne proizvođače pogodnosti, uključujući proizvođača softvera za inteligentni kokpit Zhongkichuang da, čelnik IVI-ja Desai Xiwei, DMS proizvođač Rui Ming Technology, itd.

4.3 Pametni dom — Implementacija inteligentnog rješenja za jedan proizvod u inteligentno rješenje za cijelu kuću

Razmjer kineskog tržišta pametnih domova u stalnom je porastu, a proizvodi i ekologija srž su budućih otkrića.Kineska industrija pametnih kuća kasno je započela, a proces proizvodnje tehnologije je brz, gurajući kinesku pametnu kuću u brzu traku.Prema IDC-u, Kina je isporučila 208 milijuna proizvoda za pametnu kuću u 2019., među kojima je više isporučeno pametne sigurnosti, pametnih zvučnika, pametne rasvjete i drugih pojedinačnih proizvoda.Zbog utjecaja epidemije i drugih makro čimbenika, predviđa se rast od 3% u 2020. na godišnjoj razini, što će postati ključna godina za razvoj tržišta.Opažanje tržišta pametnog doma, umjetna inteligencija i druge tehnologije još su u fazi proboja, korisničko iskustvo treba poboljšati, cjelokupni ekosustav još nije formiran.U budućem izbijanju usporavanja tržišta, snaga proizvoda i ekologija za buduću jezgru proboja.

OLA Alliance osnovan je za promicanje povezivanja pametne kuće.Dana 1. prosinca, Open Link Association (OLA Alliance) zajednički su pokrenula 24 akademika, Kineska federacija industrijske ekonomije, Alibaba, Baidu, Haier, Huawei, JD, Xiaomi, China Telecom, Kineski institut za informacije i komunikacije, China Mobile i drugim institucijama.OLA Alliance ima za cilj u potpunosti iskoristiti prednosti domaće industrije Interneta stvari, izgraditi jedinstveni standard povezivanja i industrijski ekosustav Interneta stvari s vodećom tehnologijom koja je u skladu s karakteristikama kineske industrije, te je otvoriti i promovirati svijet.Prema planu proizvoda OLA Alliance, prva serija proizvoda temeljena na standardu povezivosti OLA Alliancea, uključujući pametne zvučnike, pristupnike, usmjerivače, klima uređaje, pametna svjetla, magnete za vrata, platforme u oblaku i aplikacije, ostvarit će višeplatformske, interoperabilnost proizvoda između robnih marki i kategorija, što je uvelike promicalo proces razvoja pametne kuće u Kini.
Pametni dom od pametnih pojedinačnih proizvoda do rješenja na jednom mjestu.U ranoj fazi razvoja pametnog doma terminali za pojedinačne proizvode bili su glavni, Wi-Fi, APP i oblak bili su tri standardna uređaja, a pametni zvučnici postali su glavno tržište za teritorij.S domaćim internetskim divovima kao što su Ali i Xiaomi koji ulaze u ciklus besplatnih za sve, pametni zvučnici ulaze u ciklus jeftinih količina.Trenutno je kućna scena podijeljena, a raznolikost inteligentnih uređaja raste, što rađa zrele oblike inteligentnih proizvoda kao što su inteligentna rasvjeta, inteligentne kamere, inteligentni prekidači i tako dalje, i otvara eru inteligentnog doma na jednom mjestu cijela kuća inteligentna.U budućnosti, s brzim napretkom četiriju ključnih tehnologija interneta stvari, računalstva u oblaku, računalstva na rubu i umjetne inteligencije, veliki broj uređaja bit će AloT, a povezanost između dna i oblaka dodatno će se produbiti.Na temelju velike količine precipitacije korisničkih podataka produbit će se potreba za izgradnjom portreta za analizu.

Industrijski lanac pametnih kuća: promiče se uzvodna lokalizacija hardvera, a srednji natjecateljski obrazac je "tri dijela svijeta".

Uzvodno: Uzvodno od pametne kuće dijeli se na hardver i softver.

Hardver:Čipovi potrebni za pametni dom u osnovi su isti kao i glavni čipovi u industriji Interneta stvari.Trenutačno, veće isporuke još uvijek su inozemni proizvođači čipova, kao što su Qualcomm, Nvidia, Intel, itd. Domaća Lexin tehnologija inzistira na istraživanju i razvoju čipova AIoT i inovacijama, te je jedan od glavnih dobavljača u području Wi-Fi MCU čipovi u Internetu stvari.Jaka snaga supstitucije uvoza i konkurentnost domaćeg tržišta.Što se tiče inteligentnog kontrolera, domaća vodeća poduzeća imaju dionice Heertai i Topang.

Softver: Fokus softverske katalize je bežična komunikacijska tehnologija Interneta stvari.Relativno jedinstven industrijski komunikacijski standard postupno će se formirati kako bi pametnom kućom bilo moguće upravljati u bilo kojem trenutku.Glavni domaći igrači uključuju Huawei i ZTE.Tehnologija oblaka naširoko se koristi u pametnoj kući, a tehnologije umjetne inteligencije poput strojnog prepoznavanja i prepoznavanja uzoraka također stalno poboljšavaju interaktivnu sposobnost pametne kuće.Domaće tvrtke za dizajn uključuju BAT i Huawei.

Srednji tok: Pametna kućna sredina uključuje proizvođače i platforme inteligentnih pojedinačnih proizvoda, au natjecanju mogu sudjelovati tri vrste poduzeća.Tradicionalna poduzeća za kućanske uređaje, kao što su Gree, Haier, Midea itd., lansirala su niz proizvoda pametnih kućanskih uređaja, a na temelju bogatih kategorija pametnih kućanskih uređaja surađuju s pružateljima softverskih usluga kako bi izgradili ekosustav platforme.Internetske tehnološke tvrtke, kao što su BAT, Huawei i Xiaomi, postavile su ekologiju pametnog doma kroz svoje tehnološke prednosti.Na primjer, Xiaomi je implementirao strategiju "1+4+N", koja uzima mobilne telefone kao jezgru, a pametne televizore, zvučnike, usmjerivače i prijenosna računala kao ulaz za formiranje proizvodne matrice i uspostavljanje IoT platformi.Inovativna poduzeća podijeljena su u dva tabora.Jedan se fokusira na izgled inteligentnih proizvoda, kao što je Luke, a drugi pruža rješenja, kao što je Oribo.

Nizvodno: Nizvodno od pametne kuće je prodajni kanal orijentiran na korisnika, koji ostvaruje prodaju putem cijelog kanala uz pomoć online i offline prodaje.Specifični načini rada uključuju: platformu za e-trgovinu, O2O prodaju, dvoranu za iskustvo pametne kuće itd.

4.4 Satelitski internet uključen je u novu infrastrukturu, čime se pokreće proizvodnja velikih razmjera

Satelitski internet premostit će digitalni jaz, s prihodom od satelita visoke propusnosti većim od 30 milijardi dolara do 2024. godine.Dana 20. travnja 2020., satelitski internet je prvi put klasificiran kao "nova infrastruktura".U 2019. godini globalna stopa penetracije interneta bila je 53,6%, a gotovo polovica svjetske populacije bila je “offline”.U usporedbi s zemaljskom baznom stanicom, satelitski internet ima prednosti kao što su široka pokrivenost, niža cijena i nema ograničenja terena, te je jedno od važnih rješenja za rješavanje digitalnog jaza i izgradnju globalne povezanosti.Uz nadogradnju tehnologije, sateliti velike propusnosti postupno zamjenjuju tradicionalne komunikacijske satelite.Prihod industrije satelita visoke propusnosti dosegao je 9,1 milijardu dolara u 2019., sa ukupnom stopom rasta od oko 30% između 2018. i 2024. Glavni izvori prihoda su širokopojasni pristup, mobilne komunikacije i korporativna trgovina.

Proširen je industrijski lanac satelitskih komunikacija i proširen c-end tržišni prostor.Trenutno proizvodnja zemaljskih terminala i satelitske aplikacije čine 90% prihoda satelitske industrije, a širokopojasne usluge c-terminala, automobilske i usluge umrežavanja civilnog zrakoplovstva bit će glavni izvori globalnog prihoda od satelitskog interneta do 2030. Trenutačno, satelitska komunikacija industrija i industrija informacijske tehnologije postupno ima dubinsku fuziju, buduće satelitske komunikacijske usluge bit će napravljene pomoću jednog resursa koji upravlja nizvodno informacijskim uslugama s dodanom vrijednošću, kao što je nadoknađivanje automatizirane potražnje za mrežnom vezom, realizacija scenarija primjene Interneta stvari itd. ., sve veze s C krajnjim korisnicima za pružanje kvalitetnih komunikacijskih rješenja.

Dovršeno je više od 10.000 satelitskih aplikacija, označavajući razdoblje brzog razvoja kineskog satelitskog interneta.Do 4. prosinca 2020. Kina je lansirala 75 satelita, što je drugo mjesto u svijetu, i dovršila prvu fazu svog prvog satelitskog projekta u oblaku Internet of Things.Dana 28. rujna 2020. Kina je službeno predala itu-u podatke o orbiti i mreži primjene frekvencije velike kineske konstelacije niske orbite, koja ima ukupno 12 992 satelita.S povećanjem mogućnosti više satelita u jednoj raketi i smanjenjem troškova lansiranja, Kina će 2021. godine ući u intenzivno razdoblje lansiranja satelita.

Jedan od preduvjeta za dovršetak velikog posla na satelitskoj mreži je iskrcavanje velike tvornice za proizvodnju satelita. Što se tiče poduzeća u državnom vlasništvu, Shanghai Micro Satellite Engineering Center, koji su zajednički izgradili Kineska akademija znanosti i grad Šangaj, planira izgraditi tvornicu satelitskih inovacija u drugoj fazi.Satelit Dongfanghong nedavno je surađivao s tvrtkom Aihualu Robot kako bi se putem inteligentnih robota automatiziralo sastavljanje lokalnih proizvodnih linija komercijalnih mikro satelita.Što se tiče privatnih poduzeća, službeno su pokrenute tvornice satelita Yinhe Aerospace, Nintian Microstar i Guoxing Aerospace, a satelitskom projektu počeo se pridruživati ​​i automobilski div Geely.

Financiranje privatnih svemirskih poduzeća je poraslo, a stabilna i održiva sposobnost lansiranja je ključ. Kako je Space X-ova tehnologija za oporavak rakete značajno smanjila troškove lansiranja i uspješno pokrenula više misija od 60 zvijezda u jednom udarcu, komercijalna ulaganja u svemir su porasla.Od 4. prosinca, prema informacijama koje je objavio 36KR, ukupno 14 puta financiranja dogodilo se u sektoru komercijalnog svemira u 2020., od kojih 8 uključuje iznos veći od 100 milijuna RMB.Među njima, Changguang Satellite je završio financiranje prije IPO kruga od 2,464 milijarde RMB, Blue Arrow Space je završio financiranje C+ kruga od 1,3 milijarde RMB.Nakon ulaganja, procjena Galaxy Spacea iznosi gotovo 8 milijardi juana, čime postaje prvo poduzeće jednoroga u području satelitskog interneta, a kapital je koncentriran do glave.U usporedbi s prekomorskim divovima Space X i OneWeb, kineske privatne svemirske tvrtke još uvijek imaju značajnu prazninu u mogućnostima lansiranja, sa samo dva od četiri komercijalna lansiranja raketa uspješnim.Realizacija poslovne zatvorene petlje ključna je točka za održivi razvoj poduzeća u budućnosti, a stabilna i održiva sposobnost pokretanja primarna je ključna točka.U studenom 2020. Ceres 1 s pogonom Xinghe uspješno je poslat u orbitu, a svemirska probna vožnja Blue Arrow bila je uspješna.Očekuje se da će svoj prvi let obaviti sljedeće godine.

Procjenjuje se da će vrijednost proizvodnje kineske satelitske industrije doseći 600-860 milijardi juana u sljedećih devet godina.Prema ITU-u, predložena konstelacija trebala bi lansirati polovicu svojih satelita u roku od šest godina i biti potpuno lansirana u roku od devet.Pesimistički scenarij je da će u idućih devet godina biti lansirano 75% satelita, s 2450 satelita, a optimističan scenarij je da će biti lansirano 100% satelita, s 3500 satelita.Procjenjuje se da će u sljedećih devet godina vrijednost proizvodnje kineske satelitske industrije dosegnuti 600-860 milijardi juana.

Investicijska strategija predlaže prvo proizvodnju, a zatim okretanje nizvodnom ulaganju u industrijski lanac.Vjerujemo da će program Internet Satellite Constellation započeti s proizvodnjom i lansiranjem satelita, a nakon što se dovrši početno umrežavanje za uslugu, započet će proizvodnja zemaljske opreme i satelitskih aplikacija.Mogućnosti ulaganja u industrijski lanac prvo ulažu u tvrtke uzlazne industrijske lance kao što su proizvodnja satelita i lansiranje satelita, a zatim se postupno okreću nizvodnim tvrtkama u industrijskim lancima kao što su zemaljska oprema, upravljanje satelitima i primjena satelita.

Proizvodnja satelita: na čelu s “nacionalnim timom”, dopunjenim privatnim poduzećima.U području proizvodnje satelita, poduzeća u državnom vlasništvu predstavljena zrakoplovnim i vojnim poduzećima te nacionalnim obrambenim istraživačkim institutom imaju izvanrednu snagu i u stanju su ostvariti cjelokupne misije izvoza i lansiranja satelita, zauzimajući dominantan položaj.Glavna državna poduzeća koja se bave proizvodnjom satelita uključuju: 1) Peti institut za svemirsku znanost i tehnologiju, koji se bavi razvojem svemirske tehnologije i svemirskih letjelica, a razvio je i lansirao više od 200 svemirskih letjelica;2) China Satellite (uvršteno poduzeće pod kontrolom Pete akademije zrakoplovnih i svemirskih znanosti), s višeslojnim rasporedom u industrijskom lancu razvoja malih satelita, integracije sustava satelitskih zemaljskih aplikacija, proizvodnje terminalne opreme i usluga upravljanja satelitima;3) Šangajska akademija svemirske tehnologije, glavna istraživačka i razvojna baza meteoroloških satelita i satelita za daljinska istraživanja u Kini;4) Drugi institut za zrakoplovnu znanost i industriju, vođa konstrukcije "Hongyun projekta", itd. Privatna poduzeća za proizvodnju satelita imaju devetodnevnu mikro zvijezdu, Changguang satelit, Tianyi istraživački institut, Guoyu zvijezdu, Qianxun pozicioniranje, mikro nano zvijezdu i druge start-up poduzeća, sustav privatnog poduzeća je fleksibilan, može se koristiti kao učinkovita nadopuna poduzećima u državnom vlasništvu.

Lansiranje satelita:China Aerospace Science and Technology Corporation i China Aerospace Science and Industry Corporation su "nacionalni timovi" raketa nosača, a privatna poduzeća su u početku postigla uspješno lansiranje.Grupa za zračnu i svemirsku znanost i tehnologiju te grupa za zračnu i svemirsku znanost i industriju preuzele su gotovo sve zadaće konstrukcije strelica u našoj zemlji, uključujući korporaciju za svemirsku tehnologiju, serija raketa za dugi marš može biti od malih do teških, od raketnih motora na čvrsto do tekuće rakete, tandemsko pokrivanje cijeli spektar, od serijsko-paralelnog tipa do trenutne isporuke dugog marša. Raketa nosač je premašila oznaku 300;Čašićeve rakete Pioneer i Kuaizhou male su rakete s čvrstim motorom namijenjene lansiranju u nisku orbitu oko Zemlje.Među novoosnovanim privatnim poduzećima, Star Glory, Blue Arrow space, Onespace i Lingke Space uzastopno su dovršili svoje prve misije lansiranja od 2018. Trenutačno su sve privatne rakete u razdoblju rasta, a većina ih je u procesu razvoja preskačući s čvrste rakete na tekuću raketu.

Tvrtke za zemaljsku satelitsku opremu su rascjepkane, a China Satcom ima monopol nad satelitskim operacijama.Satelitska zemaljska oprema podijeljena je u dvije kategorije: zemaljska mrežna oprema i korisnička terminalna oprema.China Aerospace Science and Technology Corporation, China Satellite, Big Dipper Star, Hage Communications, China Haida i tako dalje uključeni su u izgradnju zemaljske opreme.Jedina tvrtka za upravljanje satelitima u Kini je China Satcom, koja monopolizira tržište rada sa satelitima.Ostali proizvođači satelitskih aplikacija uključuju Aerospace Hongtu, Hualichuangtong, Hypermap software, unistrong itd.
5. Inteligentna vožnja: Inteligencija je najveća prilika, a glavna prilika je u opskrbnom lancu

5.1 Ulaskom Huaweija na tržište inteligentnih vozila, industrijski lanac vrijednosti suočava se s restrukturiranjem

Intelektualizacija je prilika bez presedana u sljedećih 30 godina.Intelektualizacija automobila jedna je od najvažnijih scena u eri intelektualizacije.Automobilska industrija će u određenoj mjeri ponoviti prijelaz s funkcionalnih strojeva na pametne telefone, a industrijski opskrbni lanac i lanac vrijednosti će se restrukturirati.Trenutno se ICT tehnologija i automobilska industrija odvijaju u dubini konvergencije, računalstvo i inteligencija postat će nova strateška kontrolna točka industrije.Tradicionalno tržište automobila, otprilike tri puta veće od pametnih telefona, više je strateško.Oko 1,8 milijardi mobilnih telefona isporučeno je diljem svijeta, a globalno tržište vrijedi oko 500 milijardi dolara, prema IDC-u.Prema podacima Međunarodne organizacije proizvođača automobila, globalna isporuka osobnih vozila u 2019. iznosila je 64,34 milijuna jedinica, a ukupna isporuka vozila bila je 91,36 milijuna jedinica.Na temelju prosječne cijene putničkog vozila od 200.000 juana, samo globalno tržište osobnih vozila doseglo je oko 1,8 trilijuna dolara.Tržište automobila strateški je za Huawei od 500 milijardi dolara vrijednog tržišta pametnih telefona.

S gledišta vremena, razina automobilske inteligencije brzo je poboljšana, a automobilska industrija se transformira iz tradicionalne proizvodnje u tehnološku proizvodnju.Prema China Automotive Research And Development Co., LTD., od 573 nova automobila lansirana između siječnja i listopada 2020., 239 će imati L1 funkciju autonomne vožnje, dok će 249 imati L2 funkciju autonomne vožnje.Od siječnja do listopada 2020. stopa sklapanja L1 i L2 funkcija pomoći vozaču dosegla je više od 40%, a očekuje se da će nastaviti rasti u budućnosti.

Stopa prodora elektrifikacije i elektrifikacije ubrzano raste, dok je inteligentna vožnja još uvijek u početnoj fazi.Trenutačno, iako je stopa penetracije L1/L2 inteligentnih povezanih vozila dosegla gotovo 30%, što je ekvivalentno razini penetracije globalnih pametnih telefona u 2011., globalna inteligentna vožnja je još uvijek u početnoj fazi inteligentne.U budućnosti, s postupnom komercijalizacijom 5G-V2X, kooperativnim slijetanjem karte visoke razlučivosti i ceste te stalnim poboljšanjem inteligentne razine bicikala, inteligentna će vožnja postupno skočiti s L1/L2 na L3/L4 do L5.

Huaweijev ulazak na tržište inteligentnih vozila u ovom je trenutku neizbježan izbor koji kombinira vlastitu nadarenost i usklađen je s trendom u industriji.Povijesno gledano, veliko strateško ulaganje Huaweija u nova poduzeća općenito ispunjava dva uvjeta: prvo, veliki tržišni kapacitet;Drugo, s točke gledišta, tržište je u predvečerju brzog poboljšanja prodora.

Huawei je nedavno izdao cjelovito rješenje za inteligentna vozila marke HI, a proizvodna matrica Interneta vozila u potpunosti je formirana. Huawei je 30. listopada 2020. predstavio HI (Huawei Intelligent Automotive Solution), neovisnu marku rješenja za inteligentna vozila, na svom godišnjem predstavljanju novih proizvoda.HI full stack inteligentno rješenje za vozila uključuje 1 računalnu i komunikacijsku arhitekturu i 5 inteligentnih sustava, inteligentnu vožnju, inteligentni kokpit, inteligentnu električnu energiju, inteligentnu mrežu i inteligentni oblak vozila, kao i cijeli set inteligentnih komponenti kao što su lidar, AR-HUD.HI-jev novi algoritam i operativni sustav uključuje tri računalne platforme, platformu za računalstvo za inteligentnu vožnju, platformu za računalstvo za inteligentnu kokpit i platformu za računalstvo za inteligentno upravljanje vozilom, kao i tri operativna sustava AOS (operativni sustav za inteligentnu vožnju), HOS (operativni sustav za inteligentnu kabinu) i VOS (operacijski sustav za inteligentno upravljanje vozilom).

1) Jedna računalna i komunikacijska arhitektura. Na temelju funkcija automobilskih elektroničkih komponenti, Huawei računalna i komunikacijska arhitektura podijeljena je u tri domene: vožnja, kokpit i kontrola vozila, te pruža odgovarajuće tri računalne platforme i operativne sustave.Ova arhitektura pomaže tradicionalnim proizvođačima automobila ubrzati proces softverski definiranih vozila i ostvariti novi poslovni model sa zamjenjivim hardverom i nadogradivim softverom.

2) Pet pametnih sustava.Huawei poboljšava izgled mreže terminala u oblaku vozila, pružajući pet inteligentnih sustava.Krajnja strana pruža inteligentnu vožnju i inteligentni energetski sustav, upravljačka strana inteligentnog mrežnog sustava pokriva niz proizvoda kao što su komunikacijski modul, T-box i on-board mreža, a oblačna strana pruža uslugu huaweijevog oblaka za autonomnu vožnju u oblaku i HiCar inteligentni sustav kokpita.

3) 30+ inteligentnih komponenti.U izravnoj konkurenciji s tradicionalnim Tier1, Huawei postaje inkrementalni tržišni Tier inteligentnih vozila, izravno osiguravajući inteligentne komponente kao što su lidar i AR HUD automobilskim tvrtkama.

Trenutačno je tržište interneta vozila i inteligentne vožnje monopolizirano od strane međunarodnih Tier1 divova.Huaweijevo vlastito pozicioniranje je usredotočiti se na ICT tehnologiju i postati inkrementalni dobavljač komponenti, suočavajući se sa 70% inkrementalnog tržišta.Dugoročno, vjerujemo da se očekuje da će Huawei popuniti domaću prazninu i postati Tier1 dobavljač svjetske klase poput Boscha i kontinentalne Kine.

5.2 Inteligentna vožnja: fokus na percepciju izgleda + sloj donošenja odluka, računalna platforma i najjači rast lidara

Inteligentni sustav vožnje je temeljni inkrementalni dio inteligentnog automobila koji se razlikuje od tradicionalnog automobila, a koji se može podijeliti na sloj percepcije, sloj odlučivanja i izvršni sloj.Trenutačno Huawei ima izgled za sve njih.Senzorni sloj (oko i uho): uglavnom uključuje kamere, milimetarski radar, lidar i druge senzore za realizaciju percepcije okoline.Sloj donošenja odluka (mozak): uključujući čipove i računalne platforme, odgovoran za obradu informacija i na temelju informacija za predviđanje, prosuđivanje i davanje uputa.Izvršni sloj (ruke i stopala: uključujući kočenje, upravljanje itd., odgovoran je za izvršavanje uputa i radnji kao što su kočenje, upravljanje, promjena trake itd. Tržište inkrementalnih komponenti koje donosi inteligentna vožnja uglavnom je u sloju percepcije i sloj odlučivanja, dok je izvršni sloj više o nadogradnji i prilagodbi.

Procjenjujemo da će inkrementalni prostor za inteligentnu vožnju (osjećanje i donošenje odluka) na kineskom tržištu osobnih automobila dosegnuti 220,8 milijardi juana do 2025. i 500 milijardi juana do 2030. Među njima, vrijednost razine odlučivanja je najveća, čine više od 50%.Što se tiče stope rasta, računalna platforma i lidar imaju najbolji rast, sa ukupnom stopom rasta od više od 30% u sljedećem desetljeću.

Mogućnosti ulaganja: Najsnažniji rast u sljedećem desetljeću bit će u računalnim platformama, lidarima i kamerama u vozilima, s fokusom na lokalizaciju opskrbnog lanca i međunarodne mogućnosti

Huawei ima snažne prednosti hardverske i računalne platforme u području inteligentne vožnje, a njegovo snažno sudjelovanje pogoduje ubrzanju procesa komercijalizacije cijelog industrijskog lanca.U području percepcijskog sloja kao što je kamera, u Kini su se pojavile brojne globalno konkurentne tvrtke, kao što su Sunny Optics, Howe Technology itd., koje će imati koristi od rasta ukupnog i udjela na automobilskom tržištu.Dugoročno gledano, lidar i računalne platforme imaju najveće izglede za rast u sljedećih 10 godina, a dok je konkurencija još u povojima i krajolik je daleko od fiksnog, fokus se može staviti na prve komercijalne tvrtke s prvim pokretačem prednost i mogućnost međunarodnog širenja.

Ključna tvrtka u domaćoj industriji

Ugrađena kamera: Sainty Optics (optička leća), Weil Holdings (senzor slike)

Lidar: Lasai tehnologija, Radium God Intelligence, Sagittarius juchuang

Računalna platforma: Huawei, Horizon Line Control: Bethel

5.3 Smart Cockpit: Infotainment sustav automobila je srž, fokusiran na dobavljače s konkurentskim prednostima u osnovnom hardveru, operativnom sustavu/softveru
Inteligencija će u potpunosti promijeniti tradicionalni poslovni model, prodaja automobila više neće biti krajnja točka ostvarenja vrijednosti već nova početna točka.Kokpit je središte inteligentne interakcije između ljudi i automobila.U cijeloj sceni ljudi, automobila i doma, dosljedno iskustvo višestrukih scena ključ je inteligentnog kokpita.

Vjerujemo da je inteligentni kokpit najzrelija aplikacija u procesu inteligentne vožnje,a očekuje se da će veličina tržišta dosegnuti 100 milijardi juana do 2025. i 152,7 milijardi juana do 2030. Među njima, sustav za zabavu u automobilu činio je najviših 60% ili tako nešto. Hardver i softver inteligentnog kokpita počeli su se razlikovati.Trošak hardvera kao što je zaslon smanjuje se sa zrelošću inženjerskih vještina, a vrijednost zabave u vozilu i drugog softvera raste s bogatim funkcijama.Buduća ulaganja trebala bi se usredotočiti na Tier 1 dobavljače s integriranim prednostima i konkurentskim prednostima u osnovnom hardveru, operativnom sustavu/softveru.

Na području inteligentnog kokpita, proizvođači, tradicionalni Tier1 i internetski divovi približavaju se integratorima sustava Tier0.5.Budući trend je crossover i multi-field integracija i otvaranje, a vrijednost se postupno prenosi na softver/algoritam, aplikaciju i uslugu.Trenutačni fokus je na Tier 1 dobavljačima s integriranim prednostima i konkurentskim prednostima u osnovnom hardveru i operativnom sustavu/softveru.

Ključna tvrtka u domaćoj industriji

Operativni sustav: Huawei, Ali, Zhongke Chuangda

Supcon integratori multimedijskih host sustava: Desai Xiwei, Huayang Group, Hangsheng Electronics

Zabava u automobilu: Baidu, Ali, Tencent, Huawei

Zaslon (HUD/ nadzorna ploča/središnji kontrolni zaslon): Desai Xiwei, Huayang Group, Zejing Electronics

Proizvođači čipova: Huawei, Horizon, Allambition Technology

5.4 Pametna električna energija: stopa penetracije brzo raste pod poticajem politike.Predlaže se obratiti pozornost na mogućnosti ulaganja u inkrementalni lanac tržišne industrije kao što je gomila za punjenje i poluvodič za napajanje vozila

"Tri električna energija" ključni je dio novih energetskih vozila za razlikovanje vozila na tradicionalno gorivo.Predviđamo da će tržišna veličina kineskog "sustava tri snage" putničkih vozila dosegnuti 95,7 milijardi juana u 2020., 268,5 milijardi juana u 2025. i 617,9 milijardi juana u 2030., sa ukupnom stopom rasta od više od 20% u razdoblju 2020.-2030.

Predlaže se obratiti pozornost na mogućnosti ulaganja inkrementalnih tržišnih industrijskih lanaca kao što su gomila za punjenje i automobilski energetski poluvodič

Vjerujemo da potražnja za visokom gustoćom snage i trajnom magnetskom sinkronizacijom električnih vozila promiče visoku integraciju sustava električnog pogona, potražnja za IGBT i uređajima za napajanje od silicij karbida nastavlja rasti, a uređaji za visoko spregnutu snagu promiču nadogradnju hlađenja sustav.Osim baterija, Huawei ima duboku strukturu u svim ključnim vezama inteligentne električne energije, iako domaće i srodne tvrtke čine konkurentski odnos, ali u ranoj fazi razvoja industrije, tržište je daleko od zasićenja, investitori bi trebali platiti više pažnje posvetiti brzom porastu mogućnosti prodora u industriju.

Ključna tvrtka u domaćoj industriji

Gomila za punjenje: Telai električna baterija: Ningde Times, BYD

IGBT: Zvjezdasti poluvodič, BYD

Silicijev karbid: Shandong Tianyue, SAN 'an fotoelektrični

Termalno upravljanje: Sanhua inteligentna kontrola

5.5 Inteligentna mreža: Trend prednje ugradnje Interneta vozila, modula i T-boxa za male i srednje tvrtke mogao bi se probiti

Vjerujemo da su on-board modul, gateway modul i T-box glavne komponente u automobilu za realizaciju komunikacijske funkcije u vozilu.Prema izračunu, vrijednosni prostor kineskog tržišta osobnih automobila za umrežavanje bicikala u budućnosti će dosegnuti 27,6 milijardi juana u 2025. i 40,8 milijardi juana u 2030. Među njima, automobilski modul i automobilski T-box 10 godina slažu stopu rasta na 10 %.

Mogućnosti ulaganja: čipovi su još uvijek igra za velike dečke, modovi i T-boxovi omogućuju manjim tvrtkama da se probiju

Žetoni su još uvijek igra za velike dječake, a ima prostora za manje igrače da se probiju u modovima i T-boxovima.Na području komunikacijskih čipova i modula, tradicionalni divovi mobilnih čipova kao što su Qualcomm i Huawei i dalje su glavni igrači.Barijera za konkurenciju čipova je viša, nagrada je izdašnija, div će se još dugo usredotočiti na čip, modul čipa bit će za samostalnu upotrebu ili će opskrbljivati ​​pojedinačne vrhunske kupce.Stoga još uvijek postoje mogućnosti za tradicionalne proizvođače modula čipova da se probiju u ovom području.

Ključna tvrtka u domaćoj industriji

Komunikacijski modul: daljinska komunikacija, široka komunikacija

T-box: Huawei, Desai Ciwei, Gao Xinxing

5.6 Usluga u oblaku za vozila: Mogućnosti usluge u oblaku za vozila su široke.S kompletnom uslugom, očekuje se da će Huawei dostići korak

Huawei relativno kasni na području usluga u oblaku vozila.Uglavnom pruža četiri masovne inkrementalne usluge u oblaku vozila, odnosno autonomnu vožnju, visokoprecizno mapiranje, Internet vozila i V2X.Očekuje se da će u budućnosti preuzeti vodstvo u trendu multi-oblaka i hibridnog oblaka s prednostima cijelog niza od kraja do kraja.

Domaći i strani tehnološki divovi ulaze u uslugu automobilskog oblaka, multi-cloud, hibridni oblak i druge trendove, sljedećih deset godina postoji veliki prostor za rast, očekuje se da će partneri u industrijskom lancu postići zajednički rast s Huawei car cloud uslugom.Predlaže se da se iskoriste mogućnosti ulaganja Huawei partnera u lancu usluga u oblaku od izgradnje infrastrukture, podataka do aplikacija i usluga u skladu s prijenosnim slijedom lanca vrijednosti.

Ključna tvrtka u domaćoj industriji

Partneri za ICT infrastrukturu: GDS, IHUalu, China Software International, Digital China itd.

Inteligentni glasovni partneri: IFlytek, itd.

Partneri za karte visoke preciznosti: nova četverodimenzionalna karta itd.

Partneri Internet of Vehicles: Shanghai Botai, itd.

Partneri aplikacije za automobile: Bilibili, Same trip, Deep Love listen, Gedou itd.

5.7 Izvanmrežne mogućnosti ulaganja za vlasnike pametnih automobila

"Inteligentno" je ključna ključna riječ i glavna linija našeg ulaganja u eru inteligentnih vozila.Što se tiče glavne linije inteligentnih, vjerujemo da ukupni tempo ulaganja u inteligentna vozila treba obuhvatiti tri vala.

Prvi val, opskrbni lanac.Optimistični smo glede uspona kineskog opskrbnog lanca u eri inteligentnih automobila i možemo shvatiti mogućnosti ulaganja iz tri dimenzije.Prvo, prilike za globalno širenje.U nekim segmentima kao što su baterije, kamere, umreženi moduli i komunikacijska oprema za vozila, domaće vodeće tvrtke imaju mogućnost globalnog širenja.Nakon ulaska u globalni ključni OEM lanac opskrbe, opseg se može brzo proširiti.Druga je lokalizacija zamjene prilike, u nekim segmentima kao što su IGBT za vozila, MCU, radar milimetarskih valova, termalno upravljanje, kontrola putem žice itd., očekuje se da će neke domaće tvrtke kroz iteraciju i nadogradnju postupno narušiti tržišni udio zamjene prekomorskih divova u budućnosti.Treće, mogućnost novog miješanja strujnih krugova, u nekim segmentima kao što su računalna platforma, lidar, karta visoke preciznosti, uređaji za napajanje od silicij karbida, prodor i primjena nove tehnologije tek je započela, s transformacijom neovisnih marki automobila poduzeća i Uspon novih snaga u domaćoj proizvodnji automobila, očekuje se stvaranje novog segmenta svjetskog lidera.

Drugi val: OEM i pružatelji rješenja za autonomnu vožnju. Pametni automobili pružaju mogućnosti kineskim automobilskim kompanijama da mijenjaju trake i pretječu automobile.One tvrtke koje se ne uspiju prilagoditi trendu pametnih automobila bit će eliminirane.Ova runda preslagivanja tek je počela, a tko je pobjednik još je rano suditi.Trag ćemo vidjeti tek kada stopa penetracije kineskih novih energetskih vozila dosegne 20% 2025. godine. OEMS će biti podijeljen u dva tabora.Većina novih snaga i neki od tradicionalnih vodećih proizvođača odabrat će način vertikalne integracije i sami će razviti temeljni softver i dio hardvera.Većina tradicionalnih proizvođača automobila osigurat će proizvodne i integracijske mogućnosti te blisko surađivati ​​s ICT divovima kao što su Huawei i Waymo koji vladaju potpunom tehnologijom autonomne vožnje.Ponuđači OEM i rješenja za autonomnu vožnju u nastajanju, koji će uzeti većinu profita industrije, bit će veliki dobitnici u ovom valu.

Treći val, aplikacije i usluge.S popularizacijom infrastrukture suradnje vozilo-cesta i poboljšanjem inteligentne razine bicikala, L4 komercijalno tržište osobnih automobila, usluga Robotaxi ulazi u rad skale, a aplikacije i usluge temeljene na scenarijima autonomne vožnje počinju se pojavljivati.Pružatelji infrastrukture za autonomnu vožnju, tvrtke za pružanje usluga mobilnosti i pružatelji aplikacija i servisnih platformi za mobilni internet vozila bit će u središtu trećeg vala ulaganja.

Optimistični smo da se očekuje da će Huawei popuniti domaću prazninu i postati novi ICT Tier1 dobavljač vrijedan 50 milijardi dolara uz Bosch i Kinu. Uz nekoliko poveznica kao što su proizvodnja vozila, baterija, ultrazvučni radar, infotainment uređaj za vozila i drugi hardver male vrijednosti, Huawei ima raspored u gotovo svim ključnim poveznicama inteligentne vožnje.

Vjerujemo da će sudjelovanje Huaweia promicati industrijalizaciju kineske inteligentne vožnje, lanca industrije inteligentne vožnje u dugoj suradnji, očekuje se da će tvrtke za suradnju komplementarnih kapaciteta biti prve koje će imati koristi.Kao što je oEMS changan, Baic nova energija, baterija vodeća Ningde vremena, proizvođači karata visoke preciznosti, kao što je nova četverodimenzionalna karta.

Za sektore u koje je Huawei ušao ili ih postavlja, poput lidara, računalne platforme, IGBT-a i drugih segmenata, zbog niske penetracije industrije ili je lokalizacija tek započela, tržišni prostor TAM-a je dovoljno velik, a ostale tvrtke koje su postavile vani u tim poljima još uvijek imaju velike mogućnosti ulaganja.Općenito, s obzirom na to da je Huaweijev ulazak u područje inteligentnih vozila još uvijek u početnoj fazi, postoji visok stupanj neizvjesnosti oko toga tko će i kolike imati koristi od partnera u industrijskom lancu, te je potrebno kontinuirano dinamičko praćenje u budućnost.

Huawei se fokusira na inteligentnu vožnju, inteligentni kokpit, inteligentnu mrežu, inteligentnu električnu energiju i usluge u oblaku za vozila, što su također najvažnija inkrementalna tržišta koja donose inteligentna vozila u budućnosti.Procjenjujemo da će ukupna inkrementalna tržišna veličina kineskog tržišta osobnih automobila narasti s 200 milijardi juana u 2020. na 1,8 trilijuna juana u 2030., s 10-godišnjom stopom rasta od 25%.Prosječna vrijednost bicikala koje donosi inteligentna povezanost porast će s 10.000 juana na 70.000 juana. Iz perspektive strukture, buduće inteligentne električne usluge, usluge inteligentne vožnje, automobilske usluge u oblaku činit će više od 90%.Trenutačno, najveći udio inteligentnih električnih u više od 45%, inteligentna vožnja će biti u srednjoročnoj snazi, vrijednost 2025 iznosila je oko 31%.U trenutnoj fazi tržišna vrijednost usluga u oblaku vozila još se nije pojavila, a očekuje se da će iznositi 12% do 2025. i 30% do 2030.

Među pet gore spomenutih sektora, ulagačima se savjetuje da se usredotoče na segmente s velikim inkrementalnim prostorom i visokom vrijednošću bicikla, kao što su baterija, lidar, računalna platforma, IGBT, pružatelj kartografskih i softverskih usluga i mrežni modul automobila.

Globalna industrija autonomne vožnje nalazi se u razdoblju brzog rasta.Distribucija vrijednosti industrijskog lanca pomaknut će se s opskrbnog lanca na proizvođače rješenja za inteligentnu vožnju, proizvođače opreme te tržišta aplikacija i usluga.Predlaže se usredotočiti se na sljedeće:
Inteligentna vožnja: Sainty Optics/Weil (kamera za vozila), Hexai Technology/Radium Intelligence/Sagitar Juchuang (liDAR), Huawei/Horizon (računalna platforma), Bethel (kontrola linije)

Pametni kokpit: huawei/ali/kechuang (operativni sustav), huawei/horizon/chi tehnologija (čip) inteligentni električni: ningde age/byd (baterija), do pola vodiča/byd (IGBT), shandong dana yue/tri AnGuang električni (sic ), kontrola inteligencije tri cvijeta (upravljanje toplinom), (poziv) napravljene inteligentne gomile punjenja: Yuyuan/Fibocom (komunikacijski modul), Huawei/Desesiwei/Gao Xinxing (T-Box)

Vehicle Cloud usluge: GDS/China Software International (partner za ICT infrastrukturu), 4d karta Novo (karta visoke preciznosti)

Šest.ključne mete

5G: China Mobile/China Telecom/China Unicom (operator), ZTE (prodavatelj glavne opreme), Zhongji Xuchuang/Xinyisheng (optički modul), Shijia Photon (optički čip), DreamNet Group (5G vijesti)

Cloud Computing: Jinshan Cloud (IaaS), WANGUO Data/Baoxin Software/Halo New Network (IDC), Inspr Information (poslužitelj), Kingdee International/User Network (SaaS)
Internet stvari: Yuyuan komunikacija/Fibocom (modul), Huweiwei komunikacija (terminal), Heertai/Topone (pametna kuća), Hongsoft tehnologija (AIoT), China Satellite/Haig Communication/China Satcom/Hainengda (Satelitski internet stvari)

Inteligentna vozila: Horizon (računalna platforma), Sun-Yu Optics (optička percepcija), Hexai tehnologija (lidar), Star Semi-Guidance (IGBT), Zhongke Chuangda (operativni sustav), Desai Xiwei (inteligentni kokpit)

sedam.savjete o riziku
Još uvijek nije formiran jasan poslovni model za 5G 2C poslovanje i trebat će 2-3 godine da industrija razvije svoju primjenu, a spremnost operatera da potroše 5G kapital mogla bi biti niža od očekivane;
Rast kapitalnih izdataka ICP-a usporava, a razvoj poslovanja u javnom oblaku možda neće ispuniti očekivanja;Napredak poduzeća u oblaku nije onakav kakav se očekivao, konkurencija u industriji se pojačava, a IT potrošnja poduzeća značajno je smanjena;
Lokalizacija softvera je manja od očekivane;Broj priključaka Internet of Things (iot) ne raste očekivano, a industrijski lanac zaostaje;
Industrija pametne vožnje ne raste kako se očekivalo;
Rizici eskalacije trgovinskih trvenja između Kine i Sjedinjenih Država.